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長城基金陳良棟:科技創新行情值得長期布局

2021年08月17日 06:35
來源: 中證網
編輯:東方財富網

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  日前,長城基金權益投資部基金經理陳良棟在接受中國證券報記者采訪時指出,希望在好賽道中做成長股投資,科技創新行情值得長期布局。

  資料顯示,陳良棟是清華大學電子工程與技術專業碩士,2011年7月加入長城基金。陳良棟主要聚焦電子行業,經歷了智能手機滲透率快速提升的過程,后來同時研究化工行業,包括新材料公司和傳統化工公司。

  對于陳良棟而言,具有電子工程與技術專業的教育背景以及多年的電子行業研究員經歷,因此他對科技含量比較高的技術、公司和產業有更深的理解,有能力在細分領域挖掘得更加深入。

  把握產業趨勢成長

  “在技術迭代日新月異的科技領域,如果在研究上能夠更具有穿透力,對公司和產業會比市場看得更加長遠,對后市的判斷也會更加貼切?!标惲紬澅硎?。

  談到自身投資風格,陳良棟坦言,主要基于兩點:一是成長股投資,二是在一個好的產業趨勢下投資,簡單來說就是“在好賽道中做成長股投資”。不過,好的產業趨勢不僅僅出現在新興行業,一些傳統行業也有好的產業趨勢。

  在投資方法論層面,陳良棟闡釋,他的策略主要基于以下幾點。第一,確立“基于中觀產業趨勢尋找優質成長股”的投資理念,聚焦成長股投資。以產業中觀研究為出發點,研究產業中長期發展演變的核心規律,跟蹤競爭格局、市場供需、產品技術、產業政策等方面的變化和趨勢,尋找有競爭力并且受益于該變化和趨勢的公司。

  第二,總結“三步選股法”,從行業成長空間廣闊、競爭格局良好、公司管理層優秀三個維度精選優質個股。首先,行業未來有比較大的增長空間,或者公司收入規模相對行業規模很小,公司有望通過份額提升來獲得增長,又或者公司有很強的橫向和縱向擴張能力;其次,經過充分競爭后,商業模式和行業競爭格局相對明朗,一線企業相對二三線企業已經或者即將構建出明顯的競爭優勢和護城河;再次,管理層組織管理能力強和進取心足,專注于主業發展,對行業發展趨勢和競爭格局有深刻理解,并制定了適合公司發展的戰略。

  第三,打開估值容忍度,接納更多新興行業的公司。在這一框架之下,陳良棟過去兩年挖掘了不少成長行業的大牛股。在具體投資中,陳良棟也會在看好長期空間的前提下,根據具體公司的長邏輯置信度、基本面、估值三個維度進行觀察打分,從而判斷買點、賣點以及加減倉的比例,而不是盲目地長期持有。

  賺公司業績持續增長的錢

  近兩個月來,科技股表現頗為亮眼。對于后市,陳良棟分析,全球宏觀經濟復蘇不及預期,新冠疫情反復,流動性預計也不會很快收縮,會有持續的結構性市場機會,看好新能源汽車、智能汽車、醫藥研發生產外包服務、半導體、合成生物學方向。像當前炙手可熱的新能源行業。

  科創板是A股科技投資的重要陣地。陳良棟指出,科創板主要面向科技前沿、面向經濟主戰場以及面向國家重大需求端的企業,同時,科創板將優先支持符合國家戰略、擁有關鍵核心技術、科技創新能力突出、具有較強成長性的企業,包括新材料、高端裝備、生物醫藥、新能源、新能源汽車、節能環保領域,特別是信息技術、人工智能等。

  今年以來,科創板和創業板漲幅較大。對此,陳良棟表示:“我覺得科創板和創業板未來還會持續創新高。從相對估值來看,目前并不是非常高的位置,不過后續賺估值的錢會比較難,只能靠買好公司,賺公司業績持續增長的錢?!?/p>

  談到科創板企業的核心投資邏輯,陳良棟表示,投資科創板企業的公募基金跟投資全市場的基金產品對比,投資邏輯和投資框架沒有本質差異??苿摪迤髽I標的主要為代表國家產業轉型升級的方向,具有更好的成長性,投資潛在回報可能更大,同時投資標的更多處在行業和公司自身發展初期,面臨的不確定性更大,需要更深入的研究、更長遠的判斷力,以及及時的投資標的跟蹤決策能力。

(文章來源:中證網)

(原標題:長城基金陳良棟:科技創新行情值得長期布局)

(責任編輯:DF506)

 
 
 
 

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